日前，央行发布的数据表明，截至10月末，央行口径外汇占款27.2万亿元人民币，环比减少20亿元人民币，当月金融机构外汇占款减少了大约660亿元。 昨日(12月1日)，招商证券宏观研究主管谢亚轩在一场电话会议中回应，预计2015年金融机构外汇占款快速增长0~5000亿元，未来减少存款准备金率的可能性深感提升。
数据表明，今年9、10月份银行结售汇逆差更为显著，分别超过1006亿和1673亿元人民币。然而，这两个月的贸易顺差分别超过1901亿和2787亿元人民币，在外币存款分别上升188亿和91亿美元的条件下，外汇占款与结售汇态势经常出现背离。
谢亚轩指出，结售汇和外事缴缴付数据都表明9月、10月有资金外流，这与国际形势的变化不无关系，而央行口径10月外汇占款快速增长较多也很长时间。因央行表面上没在10月对外汇占款展开过多介入，所以不能从商业银行自身的外汇交易不道德来说明。 谢亚轩回应，作出对2015年外汇占款快速增长预测的大前提是，汇改之后央行解散外汇市场日常介入。
“因此，此项预测的风险点是央行未来否有可能新的返回外汇市场，如果经常出现阶段性的资本流入，央行出于平稳汇率的市场需求而重返市场，这也是有可能的。” 今年以来，外汇占款月度快速增长较较少甚至增加，央行仅有通过中、长年借贷便捷工具、公开市场操作者来调节市场流动性。 “最少，央行必须首先填补基础货币的缺口。”谢亚轩在问投资者发问时回应，未来，预计全球资本流向更加多变，国际资本将从从流向居多变为流向流入交错经常出现。
外汇占款作为基础货币投入的主要渠道仍然正式成立，而要填补基础货币的缺口，必须降准，当然央行还有其他市场化工具的自由选择。 事实上，自央行近日宣告降息后，即有观点指出，若不因应减少存款准备金率，降息的效果将打折扣。 “2015年上半年，(中国央行)将有两次基准利率上调措施，此外还将上调三次存款准备金率，其中第一次有可能在12月展开。”巴克莱首席中国经济学家常健对《每日经济新闻》记者回应，降低利率的主要起到是减低债务开销、减少金融风险、提高商业情绪及保持民间市场需求。
因此，在央行近日宣告非对称降息后，仍维持对2015年中国经济GDP快速增长7%的预测，同时，涉及上行风险有所减少。 “央行今年用了其他的流动性调节手段，但是降息后，央行不会逐步返回常规的货币政策上来，一年减少3~4次存准亲率是很长时间的。”谢亚轩指出，汇改持续，央行之后解散外汇市场日常介入，这种预判不会给减少法定存款准备金率获取前提条件。
值得注意的是，不受生产量和新的出口订单指数下降影响，近期发布的中国11月官方和汇丰制造业PMI分别创八个月和半年新高，特别是在中小企业经营持续好转，市场广泛预期经济大位快速增长压力减小，未来货币政策或将更进一步严格。
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